Аналитика по рынкам ОПИФ Инвестиционной группы «ТРИНФИКО». Ноябрь 2020 г.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТРИНФИКО Капиталист»

Российский рынок завершил ноябрь ростом на фоне возращения risk-on настроений на глобальные рынки акций, а также восстановления нефтяных котировок до многомесячных максимумов. Позитивный настрой в отношении рискованных активов связан с успехами в разработке эффективных вакцин против коронавируса, победы Джо Байдена в президентских выборах США, а также надежд на принятие нового пакета стимулирующих мер для экономики США. Российский рынок продолжает привлекать инвесторов своей недооцененностью и высокой дивидендной доходностью. За ноябрь, по данным EPFR, иностранные инвесторы вложили в фонды акций, ориентированные на российский рынок, более $640 млн — рекордный объем средств с апреля текущего года.

В ноябре в портфеле фонда по динамике лидировали акции нефтегазовых и металлургических компаний, доля которых в портфеле составляет около 20% и 15% соответственно. По нашему мнению, акции сырьевых компаний сохраняют потенциал для опережения остального рынка благодаря восстановлению мировой экономики и, как следствие, спроса на сырьевые активы.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТРИНФИКО Глобал.ру».

Успехи в создании эффективной вакцины против COVID-19, а также надежды на скорое принятие пакета стимулирующих мер в США привели к усилению глобального аппетита инвесторов к риску в ноябре. Это нашло отражение в росте мировых рынков акций, а также цен на сырьевые активы. В результате, в ноябре в портфеле фонда по динамике лидировали российские акции, номинированные в локальной валюте, доля которых в портфеле составляет около 40%. Мы продолжаем позитивно смотреть на акции, как на класс активов в целом, а также видим целесообразность сохранения валютной диверсификации портфеля за счет активов, номинированных в рубле, курс которого выигрывает от роста цен на сырьевые активы.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Ценные бумаги зарубежной недвижимости».

Успехи в создании эффективной вакцины против COVID-19, а также надежды на скорое принятие пакета стимулирующих мер в США привели к усилению глобального аппетита инвесторов к риску в ноябре. Акции европейских компаний сектора недвижимости и трастов REIT (около 90% портфеля) не стали исключением, показав рост, опережающий широкие индексы. В структуре портфеля мы продолжаем фокусироваться на перспективных рынках (с точки зрения географии — Германия, Франция, с точки зрения сегментов бизнеса — жилая недвижимость). В целом мы продолжаем позитивно смотреть на сектор европейской недвижимости и трастов REIT, который с начала года по динамике отставал от широких индексов. Восстановление экономической активности ведущих экономик Еврозоны, а также сохранение ультрамягкой монетарной политики будет поддерживать как динамику рентных потоков, так и стоимость объектов.